10b5 1 Aktienoptionen

Regel 10b5-1 Was ist die Regel 10b5-1 Regel 10b5-1 wird von der Securities Exchange Commission (SEC) eingerichtet, um es Insidern öffentlich gehandelter Unternehmen zu ermöglichen, einen Handelsplan für den Verkauf von eigenen Aktien zu erstellen. Die Regel 10b5-1 ermöglicht es Großinhabern, eine vorbestimmte Anzahl von Aktien zu einer vorbestimmten Zeit zu verkaufen. Viele Führungskräfte verwenden 10b5-1 Pläne, um Anschuldigungen von Insiderhandel zu vermeiden. BREAKING DOWN Regel 10b5-1 Die Regel 10b5-1 ermöglicht es den Insidern, in der Lage zu sein, vorgegebene Trades unter Beachtung der Insider-Handelsgesetze vorzunehmen und auch Vorwürfe zu vermeiden. Es gibt einen allgemeinen Überblick und geplante Richtlinien für die Festlegung eines geeigneten 10b5-1-Plans. Es ist nicht ungewöhnlich, dass ein Großinhaber in regelmäßigen Abständen einige seiner Aktien verkauft. Zum Beispiel kann ein Direktor der XYZ Corporation wählen, um 5.000 Aktien der Aktie am zweiten Mittwoch im Monat zu verkaufen. Um Konflikte zu vermeiden, müssen 10b5-1-Pläne erstellt werden, wenn die Person keine wesentlichen nichtöffentlichen Informationen kennt. Überblick über einen 10b5-1-Plan Nach Regel 10b5-1 können Direktoren und andere große Insider im Unternehmen große Aktionäre, Offiziere und andere, die in der Lage, auf Material nicht öffentlich Informationen (MNPI) zugreifen können in der Lage, einen schriftlichen Plan, die Details, wenn sie wollen Aktien zu einem vorgegebenen Zeitpunkt planmäßig kaufen oder verkaufen können. Es ist so eingerichtet, dass die Insider die Möglichkeit haben, Aktien zu kaufen oder zu verkaufen, wenn sie sich nicht in der Nähe von MNPI befinden. Dies ermöglicht auch Unternehmen, 10b5-1 Pläne in großen Aktienrückkäufe zu nutzen. Für den Insider in diesen Plan eintreten, darf er keinen Zugang zum MNPI in Bezug auf etwas über das Unternehmen sowie die Unternehmenswerte. Der Plan muss drei verschiedenen Kriterien folgen, um gültig zu sein: 1. Der Preis und der Betrag müssen angegeben werden (dies kann einen festgelegten Preis enthalten) und bestimmte Termine der Verkäufe oder Käufe sind zu beachten. 2. Metriken hinter der Methode des Kaufs oder der Verkauf Methode muss qualifiziert sein, die Bestimmung der Mathematik hinter der Bestimmung von Preis und Datum. 3. Der Plan muss dem Broker das Recht erlauben, festzustellen, wann er den Verkauf oder Kauf tätigt, solange der Makler dies ohne MNPI tut, um mit Insiderhandelsgesetzen übereinzustimmen. Richtlinien Es wird empfohlen, dass Unternehmen einem Vorstand erlauben, einen 10b5-1-Plan entweder zu ändern oder anzunehmen, wenn die Führungskräfte die Wertpapiere gemeinsam mit ihrer Insider-Handelspolitik handeln dürfen. Regel 10b5-1 stoppt alle Insider von der Änderung oder Annahme eines Plans, wenn sie Sind im Besitz von MNPI. Es gibt nichts in den SEK-Gesetzen, die es notwendig machen, die Verwendung von Regel 10b5-1 für die Öffentlichkeit offen zu legen, aber das bedeutet nicht, dass die Unternehmen die Informationen sowieso nicht freigeben sollten. Ankündigungen zur Nutzung von Regel 10b5-1 sind hilfreich, um Probleme der Öffentlichkeitsarbeit abzuwehren und hilft Investoren verstehen die Logistik hinter bestimmten Insider-Trades. SEC Gesetz: Regel 10b5-1 Handelspläne Was ist eine Regel 10b5-1 Handelsplan SEC Regel 10b5-1 bietet Eine Verteidigung gegen Gebühren von Insiderhandel, wenn Sie später Aktien, während Sie wissen, vertrauliche, wichtige Informationen über Ihr Unternehmen. Eine Regel 10b5-1 Handelsplan ist ein Programm für den periodischen Kauf und / oder Verkauf Ihrer Aktien, die die Anforderungen dieser SEC-Regel erfüllt. Wenn sie ordnungsgemäß erstellt werden, bieten diese Pläne Unternehmen Insider (in der Regel Führungskräfte, sondern auch jede Person, die Aktien oder Optionen hat) mit einer Möglichkeit, ihr Interesse an Unternehmensbestand zu diversifizieren und hoffentlich verwalten die Medien und Marktreaktion auf Executive Aktienumsätze. Typischerweise geben diese vordefinierten Handelspläne die Anzahl der zu verkaufenden (oder zu erwerbenden) Aktien zum Preis und Datum detailliert an oder haben eine Formel oder einen Algorithmus, der den Handel und die Anzahl der beteiligten Anteile auslöst. In der Interpretation von Experten, eine einfache Limit-Order (z. B. verkaufen 5000 Aktien, wenn die Aktie Zugriffe 22) nicht erstellen, eine Regel 10b5-1 Handelsplan. Wenn die Bedingungen erfüllt sind, legt Regel 10b5-1 (c) eine bejahende Verteidigung in Rechtsstreitigkeiten über Insiderhandel fest. Diese Anforderungen schließen ein: Ihre Verkäufe oder Käufe folgten einem ausführlichen Plan oder einer Anordnung, die gegründet wurde, als Sie nicht wußten von der materiellen verborgenen Information über die Firma, die Ihre Verhandlungen entweder durch eine unabhängige Person gebildet wurden, die Ihren vorausgehenden Anweisungen folgen muss, wann zu handeln oder durch a Beispiel: Ein schriftlicher Ein-Jahres-Vertrag zwischen Exekutive und Broker, der den Broker anweist, 10.000 Aktien an der Börse zu verkaufen Ersten Handelstag eines jeden Monats und doppelt so viele Aktien (20.000), wenn der Preis um 5 erhöht hat seit dem vorherigen Verkauf Datum. Before Sie ein Rule 10b5-1 Handelsplan, Kontakt Unternehmensberater und Ihre Anwalt: Praktiken unter dieser Regel , Die im Jahr 2000 verabschiedet wurden. Die meisten Unternehmen verlangen, dass Sie während eines bestimmten Zeitfensters Pläne einreichen (einige Unternehmen verlangen außerdem, dass der erste Handel auf das nächste Fenster verschoben wird) und die automatische Abwicklung von automatischen Geschäften in regelmäßigen Blackout-Zeiträumen (zB zwei Wochen vor einer vierteljährlichen Ergebnisanzeige) . Siehe die häufig gestellten Fragen zu den bewährten Vorgehensweisen für Regel 10b5-1. Alle anderen Voraussetzungen für Aktienverkäufe wie für Führungskräfte nach Regel 144 und § 16 gelten weiterhin. Regel 10b5-1 betrifft nur eine Insiderhandelsverteidigung gegen Verstöße gegen Regel 10b-5. Alert: Die SEC ist auch in Missbrauch von Regel 10b5-1 Handelspläne suchen. Sie hat sich vor allem auf Änderungen und Kündigungen von Plänen und auf die Frage konzentriert, ob die Inhaber von Plänen wirklich keine marktbeherrschenden Informationen wussten, als sie die Geschäfte im Rahmen des Plans verordneten. So hat die SEC im Juni 2009 den ehemaligen CEO von Countrywide Financial, Angelo Mozilo, mit Insiderhandel belastet. Die SEC behauptete, dass er im Oktober, November und Dezember 2006 vier Aktienoptionspläne für sich selbst festlegte, während er über wesentliche, nichtöffentliche Informationen zu Countrywides wuchs, die das Kreditrisiko und die erwartete schlechte Performance der landesweit ausgegebenen Kredite erhöhen würden. Er dann später ausgeübt Optionen und verkaufte Aktien der Gesellschaft unter diesen schriftlichen Handelspläne. Schließlich, im Oktober 2010, Herr Mozilo vereinbart, die größte jemals SEC Strafe von einem öffentlichen Unternehmen Exekutive, zusammen mit einem 45 Millionen Disgorgement von schlecht erlittenen Gewinne bezahlen, um die Offenlegung Verstoß und die Insider-Trading-Gebühren zu begleichen. Laut zwei Artikel von The Wall Street Journal Ende 2012 veröffentlicht (Executives Good Luck in Trading Own Stock am 27. November und Handelspläne unter Feuer am 13. Dezember), kann die SEC die Regelungen für Regel 10b5-1 Pläne schärfen. Die Autoren dieser Artikel wiegen Beispiele und Daten, die Fragen über das Timing von Trades durch einige Führungskräfte.